Il flusso degli ordini sul CME prevede i movimenti dell'oro?
24,4 milioni di contratti futures sull'oro dal CME: lato aggressore, squilibrio del book e flusso opzioni. Nessuno dei tre ha previsto la direzione a 15–60 minuti.
Scritto da: WICKVIPERID dello studio: 07_ZAMKNIETE (CME TFI, CME OFI, OG flow)Pubblicato: Aggiornato:
Preparato con strumenti di IA. Revisione editoriale: WickViper Team, 7 ott 2026. Le fonti sono in fondo all’articolo.
Non regge i costi
Risposta breve
I dati di borsa (chi compra in modo aggressivo, squilibrio del book, opzioni) prevedono l'oro nei 15–60 minuti successivi?
Non nei nostri test. L'opportunità esiste (sui contratti micro i movimenti dopo questi segnali valgono circa 3 volte il costo), ma nessuna delle tre misure ha indicato la direzione: il flusso delle opzioni ha avuto ragione nel 49,8% dei casi.
Dati
futures GC e MGC (CME), opzioni OG
Periodo
2024–2025 (finestre di 9–12 mesi)
Campione
24,4 milioni di scambi; 2.552 eventi del book; 873 eventi sulle opzioni
Costi
costi del contratto micro (MGC), commissione + spread
Numeri chiave
Scambi nel campione
24,4 milioni
Flusso degli scambi — risultato
−0,35 USD per oncia
Squilibrio del book — risultato
−0,31 USD per oncia
Flusso opzioni — successo
49,8%
Che cosa abbiamo testato
Tre modi indipendenti di leggere che cosa fanno i grandi operatori in borsa: (1) l'eccesso di acquirenti aggressivi sui venditori negli scambi, (2) lo squilibrio degli ordini sul miglior bid e sul miglior ask (una misura tratta dalla ricerca accademica, Cont et al. 2014), (3) il flusso di opzioni call meno put. Orizzonte: 15–60 minuti.
Risultato
Sui contratti micro l'opportunità è reale: i movimenti dopo le letture estreme valgono circa 3 volte il costo, e dopo 60 minuti addirittura 9 volte. Il problema è che nessuna misura dice in quale direzione. Operare con il flusso e contro il flusso ha dato risultati negativi simili, con ogni trimestre in rosso. Il flusso delle opzioni ha avuto ragione nel 49,8% dei casi: un lancio di moneta.
Che cosa significa per un trader
«Vedo i grandi che comprano» non basta per sapere dove andrà il prezzo nella prossima ora. Gli acquisti aggressivi incontrano spesso un'offerta altrettanto consistente.
I dati di borsa aiutano a capire quando il mercato si muoverà (volatilità), ma nei nostri test non dicono in quale direzione.
Domande
Significa che l'order flow non funziona?
Queste tre misure molto diffuse non hanno previsto la direzione nei nostri test a 15–60 minuti. Dati più dettagliati (profondità del book) sono una questione a parte.
Da dove vengono i dati?
Dati storici della borsa CME (scambi, book, statistiche) acquistati da un fornitore di dati di mercato.