Czy przepływ zleceń z giełdy CME przewiduje ruch złota?
24,4 mln transakcji kontraktów na złoto z CME: strona agresora, nierównowaga księgi i przepływ opcji. Żaden z trzech wskaźników nie przewidział kierunku na 15–60 minut.
Przygotowane z pomocą narzędzi AI. Redakcja i recenzja: WickViper Team, 7 paź 2026. Źródła znajdziesz na końcu artykułu.
Nie działa po kosztach
Krótka odpowiedź
Czy dane z giełdy (kto kupuje agresywnie, nierównowaga księgi zleceń, opcje) przewidują ruch złota w ciągu kolejnych 15–60 minut?
Nie w naszych testach. Okazja istnieje (ruchy po takich sygnałach są ok. 3 razy większe niż koszt na kontraktach mikro), ale żaden z trzech wskaźników nie wskazał kierunku: trafność przepływu opcji wyniosła 49,8 %.
Dane
kontrakty GC i MGC (CME), opcje OG
Okres
2024–2025 (okna 9–12 miesięcy)
Próba
24,4 mln transakcji; 2 552 zdarzenia księgi; 873 zdarzenia opcji
Koszty
koszt kontraktów mikro (MGC), prowizja + spread
Najważniejsze liczby
Transakcje w próbie
24,4 mln
Przepływ transakcji — wynik
−0,35 USD/uncję
Nierównowaga księgi — wynik
−0,31 USD/uncję
Przepływ opcji — trafność
49,8 %
Co sprawdziliśmy
Trzy niezależne sposoby czytania tego, co robią duzi gracze na giełdzie: (1) przewagę agresywnych kupujących nad sprzedającymi w transakcjach, (2) nierównowagę zleceń na najlepszej cenie kupna i sprzedaży (miara z literatury naukowej, Cont i in. 2014), (3) przepływ opcji kupna minus opcji sprzedaży. Horyzont: 15–60 minut.
Wynik
Na mikro-kontraktach okazja jest prawdziwa: ruchy po skrajnych odczytach są mniej więcej 3 razy większe niż koszt, a po 60 minutach nawet 9 razy. Problem w tym, że żaden wskaźnik nie mówi, w którą stronę. Gra z przepływem i przeciw niemu dawały podobnie ujemne wyniki, ze wszystkimi kwartałami na minusie. Przepływ opcji trafiał w 49,8 % przypadków — jak rzut monetą.
Co to znaczy dla tradera
„Widzę, że duzi kupują” to za mało, żeby wiedzieć, dokąd pójdzie cena w ciągu godziny. Agresywne kupno często zderza się z równie dużą podażą.
Dane z giełdy pomagają zrozumieć, kiedy rynek się ruszy (zmienność), ale w naszych testach nie mówią, w którą stronę.
Pytania
Czy to znaczy, że order flow nie działa?
Te trzy popularne miary nie przewidziały kierunku w naszych testach na 15–60 minut. Bardziej szczegółowe dane (głębokość księgi) to osobne pytanie.
Skąd dane?
Z historycznych danych giełdy CME (transakcje, księga, statystyki), kupionych od dostawcy danych.