PCE (indeks cen wydatków konsumpcyjnych)

Indeks cen PCE (personal consumption expenditures, wydatki na konsumpcję osobistą) publikuje amerykańskie Biuro Analiz Ekonomicznych (BEA) w comiesięcznym raporcie Personal Income and Outlays. Mierzy ceny, które osoby mieszkające w USA, albo ci, którzy kupują w ich imieniu, płacą za towary i usługi. Wersja bazowa pomija żywność i energię, żeby lepiej pokazać inflację podstawową. FOMC uznaje, że z jego mandatem najlepiej zgadza się inflacja 2% w dłuższym okresie, mierzona roczną zmianą indeksu cen PCE.

Przykład

Za sierpień 2026 BEA podało, że bazowy indeks PCE był o 3,0% wyższy niż rok wcześniej. Względem celu 2% to o 1,0 punktu procentowego, czyli o 100 bp za dużo. Indeks, który w ciągu dwunastu miesięcy rośnie ze 125,0 do 127,5, zwiększył się o 2,5 ÷ 125,0 = 0,02, czyli dokładnie o 2%.

Dlaczego to ważne

PCE ukazuje się zwykle po CPI i PPI za ten sam miesiąc, ale to właśnie ten wskaźnik jest celem Fed. W naszym laboratorium efekt kierunku z pierwszych minut na złocie po PCE i ośmiu innych publikacjach z USA był dodatni do 2018 roku i ujemny w każdym roku od 2020.