De dónde viene la idea
El efecto previo a festivos lo describió ya en 1990 R. Ariel en el Journal of Finance: las acciones estadounidenses subían mucho más el día anterior a un festivo bursátil que en los días normales. Muchas «anomalías» desaparecen después de publicarse, así que comprobamos si esta ha sobrevivido.
Resultado
Con datos de bróker y costes del escenario de estrés: US500 +46,6 puntos básicos (pb), US100 +65,6 pb y US30 +40,5 pb en la sesión previa al festivo, con valores t de 3,4 a 4,0. Son las únicas variantes de este estudio que superaron la corrección más estricta por pruebas múltiples. Con datos independientes del S&P 500 de 1990–2010: +44 pb, t 3,27.
Qué significa para un trader
- El calendario puede ser información: en nuestra investigación, los efectos ligados a flujos de dinero (festivos, fin de mes, decisiones de la Fed) son más duraderos que las señales del gráfico.
- Son unas pocas sesiones al año: no permiten construir un trading diario, pero sí tenerlas en cuenta en un plan.
Límites
Hay alrededor de una docena de festivos al año, así que la muestra es larga en años pero pequeña en número de operaciones. Los resultados pasados no garantizan los futuros.