In breve
- Valore atteso = percentuale di successo × vincita media − (1 − percentuale di successo) × perdita media.
- Ragiona in R (multipli del rischio) per confrontare mercati e strategie.
- Dopo 20 operazioni l'incertezza sulla percentuale di successo è enorme: giudica su centinaia.
La percentuale di successo seduce, ma non paga le bollette
«90% di segnali vincenti» suona benissimo, finché il 10% di perdite non si porta via più del 90% di vincite. Conta non quanto spesso hai ragione, ma quanto guadagni in media per operazione.
La formula
Valore atteso (in R) = percentuale di successo × vincita media in R − (1 − percentuale di successo) × perdita media in R.
Esempi:
- 40% di successo, vincita di 2 R, perdita di 1 R: 0,4 × 2 − 0,6 × 1 = +0,2 R per operazione.
- 70% di successo, vincita di 0,3 R, perdita di 1 R: 0,7 × 0,3 − 0,3 × 1 = −0,09 R per operazione.
La prima strategia perde più spesso e guadagna. La seconda vince più spesso e perde denaro. R è il risultato diviso per il rischio (la distanza dallo stop-loss): permette di confrontare oro, indici e forex con un'unica misura.
Quante operazioni servono per giudicare
Con 20 operazioni e il 60% di successo, la vera percentuale di successo potrebbe stare all'incirca fra il 39% e il 78% (intervallo di confidenza di Wilson al 95%). Solo centinaia di operazioni permettono di distinguere l'abilità dalla fortuna. Per questo nel Laboratorio confrontiamo ogni strategia con ingressi casuali.
I costi ribaltano il segno
Nelle nostre ricerche molte strategie avevano un valore atteso positivo al lordo dei costi (per esempio +0,3 bp per operazione) e negativo al netto dei costi del broker (circa 1,1 bp). Nel trading di breve periodo il costo è spesso il numero più grande dell'intero calcolo.
Domande
Che cos'è R?
Il risultato di un'operazione diviso per l'importo a rischio. Una perdita allo stop pieno vale −1 R, una vincita pari al doppio del rischio vale +2 R.
Un'alta percentuale di successo è un male?
No, ma senza la vincita e la perdita medie non dice nulla. Chiedi sempre il valore atteso al netto dei costi.